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悲观预期逐步消散，首推白酒餐饮复苏可持续

当前疫情恢复以及消费复苏的背景下，我们建议重点布局估值修复后具备基本面支撑的高端白酒和区域白酒龙头，其中包括需求偏刚性、恢复速度快、恢复程度高的贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)和泸州老窖(行情000568,诊股)，以及全年业绩确定性较强区域龙头酒企洋河股份(行情002304,诊股)、古井贡酒(行情000596,诊股)和伊力特(行情600197,诊股)。

同时，我们始终认为疫情影响终将逐渐弱化，餐饮产业链加速发展的大趋势不改，其中具备优质产品和渠道结构的企业在疫情洗牌后市占率提升，预计三季度或可实现业绩反弹。

风险提示：疫情影响消费复苏、经济下滑影响消费水平、食品安全风险、政策风险、经销商资金链问题抛售产品损害品牌、原材料成本大幅波动。

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